El Fondo Monetario Internacional concluyó en Washington la Consulta del Artículo IV de 2026 y ratificó la Línea de Crédito Flexible para México, reduciendo el acceso a 18 mil millones de dólares tras una solicitud de la Secretaría de Hacienda.
Solidez macroeconómica y estrategia de salida gradual
La reducción del acceso a la línea precautoria al 150% de la cuota refleja la confianza en las reservas internacionales y la estabilidad financiera nacional.
El Fondo Monetario Internacional avaló la solicitud conjunta de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y del Banco de México para disminuir el monto de la Línea de Crédito Flexible, estableciéndola en 13,369.05 millones de Derechos Especiales de Giro. Esta decisión responde a una estrategia de salida gradual y ordenada implementada por las autoridades mexicanas, respaldada por un nivel histórico de reservas internacionales cercano a los 266 mil millones de dólares y una notable moderación en los riesgos externos extremos. Durante la revisión de medio término del acuerdo bianual, el organismo multilateral ratificó que México cumple rigurosamente con todos los criterios de habilitación necesarios para disponer de estos recursos sin condicionalidad posterior, lo que valida la solidez de su marco macroeconómico y su régimen cambiario flexible ante los mercados globales de capital.
Aceleración del PIB y postura monetaria restrictiva
El crecimiento del producto interno bruto repuntará hacia el 1.5% en 2026, impulsado por el dinamismo exportador tecnológico hacia Estados Unidos.
En su informe de evaluación anual, el organismo proyectó que la economía mexicana acelerará su ritmo desde el 0.5% registrado en 2025 hasta alcanzar un 1.8% en 2027, un comportamiento respaldado por políticas internas menos restrictivas. Este repunte obedece al fuerte dinamismo de las exportaciones de productos electrónicos y tecnologías de la información hacia Estados Unidos, un flujo comercial estimulado por la inversión en inteligencia artificial y por las ventajas arancelarias relativas que el país conserva frente a otros competidores internacionales. En materia de precios, la institución advirtió que si bien la inflación general ha descendido hacia el objetivo oficial, la inflación subyacente ronda el 4% y las expectativas de mediano plazo permanecen elevadas, por lo que recomendó al Banco de México mantener una postura monetaria moderadamente restrictiva hasta que cedan dichas presiones.
Exigencia de consolidación fiscal y fiscalización a Pemex
El organismo internacional urgió a acelerar el ajuste del déficit fiscal al 2.5% y exigió mayor transparencia en los recursos destinados a Petróleos Mexicanos.
En el flanco de las finanzas públicas, el Fondo reconoció la reducción del déficit fiscal desde el 5.8% del Producto Interno Bruto en 2024 hasta el 4.9% en 2025, con una proyección de 4.2% para el cierre de 2026. No obstante, exhortó al gobierno federal a implementar un ajuste más ambicioso para llevar el déficit hacia el 2.5% en el mediano plazo, una medida indispensable para frenar la trayectoria ascendente de la deuda pública bruta, estimada en 62.1% este año y en 64.5% hacia 2031. El reporte advirtió sobre el debilitamiento de las reglas fiscales tras eliminarse el principio de equilibrio presupuestario, por lo que exigió transparencia absoluta en los vehículos financieros fuera de presupuesto creados para apoyar a Petróleos Mexicanos, tales como las notas precapitalizadas por 12 mil millones de dólares y el Fondo de Pago a Proveedores, sugiriendo simultáneamente ampliar la recaudación no petrolera y mejorar la eficiencia operativa de la petrolera estatal.
Resiliencia financiera y retos para la inversión privada
La banca mexicana mantiene indicadores robustos de capitalización, mientras persisten llamados para garantizar certidumbre jurídica y consolidar la seguridad.
El organismo multilateral confirmó la absoluta robustez del sistema financiero mexicano, respaldado por un índice de capital Nivel 1 de 18.4% y niveles reducidos de morosidad, proyectando además que los activos de las administradoras de fondos para el retiro crecerán desde el 24% hasta cerca del 40% del Producto Interno Bruto hacia 2031. Para destrabar la inversión privada y elevar el potencial económico del país, el informe recomendó garantizar certidumbre jurídica y regulatoria, lograr una revisión constructiva del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá, combatir la informalidad laboral, impulsar las energías renovables y consolidar los avances en materia de seguridad pública, ámbito en el cual el reporte destacó una disminución en el promedio diario de homicidios desde 87 registrados en septiembre de 2024 hasta 44 en mayo de 2026.
(Con información de Reuters)
