CIUDAD DE MÉXICO, mayo 13 (XPFM).- La agencia calificadora S&P Global Ratings mantuvo la nota crediticia de México en BBB para la deuda a largo plazo en moneda extranjera, y en BBB+ para la moneda local. Sin embargo, decidió ubicar la perspectiva de estable a negativa, lo que anticipa un posible deterioro en el futuro si no se corrigen los factores que frenan las finanzas públicas.
El ajuste, anunciado el 12 de mayo, refleja según la calificadora una consolidación fiscal “muy lenta”, originada principalmente por el bajo crecimiento económico. Esta situación ha generado un aumento de la deuda pública mayor al esperado y una carga más pesada por el pago de intereses.
Dos elementos adicionales preocupan a S&P. Por un lado, el continuo y previsible apoyo fiscal sustancial que el gobierno mexicano otorga a Petróleos Mexicanos (Pemex) y a la Comisión Federal de Electricidad (CFE), lo cual, advierte la firma, agravará la rigidez fiscal del país. Por otro lado, un eventual deterioro inesperado de los estrechos vínculos comerciales y económicos con Estados Unidos podría debilitar la sólida posición externa de México.
Pese al cambio de perspectiva, S&P mantiene sin cambios su evaluación de transferencia y convertibilidad (T&C) en ‘A’, y las calificaciones a corto plazo en ‘A-2’.
En su comunicado, la agencia reconoció las fortalezas estructurales del país: el marco institucional que ha fomentado estabilidad política y cambios regulares de gobierno durante más de dos décadas, políticas fiscales y monetarias prudentes respaldadas por un régimen de tipo de cambio flexible, y la credibilidad del banco central independiente en el control de la inflación. Todo ello, señala, ha mantenido la confianza de los inversionistas y el acceso soberano a los mercados globales.
S&P proyecta que el déficit público general de México alcanzará el 4.8% del PIB en 2026.
Respuesta de la Secretaría de Hacienda
Por su parte el gobierno mexicano, a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), afirmó que la decisión de la agencia demuestra confianza en los fundamentos macroeconómicos e institucionales del país, así como en su capacidad para mantener acceso estable a los mercados internacionales.
La dependencia destacó que, al cierre del primer trimestre de 2026, México mantiene condiciones macroeconómicas sólidas pese al complejo entorno externo, con un mercado laboral resiliente.
En materia fiscal, los balances del primer cuarto del año mostraron un desempeño mejor al previsto: un déficit presupuestario de 207 mil millones de pesos —172 mil millones menos de lo programado— y un superávit primario de 98 mil millones de pesos, frente al déficit que se había proyectado para el periodo.
Si bien la SHCP reconoció el cambio de perspectiva de estable a negativa, subrayó que S&P también reconoció las relevantes fortalezas estructurales de México.
