El Fondo Monetario Internacional advierte que la escalada en los rendimientos de los bonos en economías avanzadas y el incremento global de la deuda comprometen la estabilidad financiera de los países en desarrollo, poniendo en peligro los avances fiscales obtenidos recientemente.
El factor de presión en los mercados internacionales
Kristalina Georgieva, directora gerente del Fondo Monetario Internacional, identifica un escenario de alta volatilidad donde los niveles de endeudamiento global actúan como un catalizador negativo para las naciones con menor capacidad financiera. Este fenómeno se ve exacerbado por presiones inflacionarias derivadas de la interrupción logística en el estrecho de Ormuz y la intensa competencia por atraer capital destinado al sector de la inteligencia artificial.
Impacto sistémico sobre la deuda soberana
La crisis de deuda no es exclusiva de las naciones con bajos ingresos, sino que extiende su efecto disruptivo hacia los mercados emergentes y las economías desarrolladas debido al encarecimiento del servicio de la deuda. Los bonos del Estado de Estados Unidos experimentan una oleada de ventas masivas que posiciona el rendimiento del Tesoro a treinta años en sus niveles más altos de los últimos veinte años.
Vulnerabilidad del progreso fiscal reciente
Durante el año 2022, el sesenta por ciento de los países con bajos ingresos enfrentaba una situación de sobreendeudamiento crítico o un riesgo elevado de colapso financiero. Aunque las reformas de política fiscal implementadas con respaldo internacional lograron mitigar estas condiciones, el entorno actual de rendimientos mundiales al alza amenaza con revertir la credibilidad ganada por los mercados emergentes ante los inversionistas globales.
Consenso sobre la reestructuración financiera
A pesar de la incertidumbre macroeconómica, los mercados de deuda mantienen una operación ordenada según la lectura del organismo internacional. Existe un respaldo político entre los ministros de Finanzas y los gobernadores de bancos centrales pertenecientes al G-20 para optimizar el Marco Común de reestructuración de deuda, buscando acelerar las medidas de alivio necesarias para los países que padecen una carga de pasivos insostenible.
(Con información de Reuters)
