La cotización del cobre alcanzó su punto más elevado en más de medio año ante la inquietud que genera la reducida disponibilidad de inventarios en la Bolsa de Metales de Londres, situándose en los niveles más bajos registrados desde febrero pasado.
Dinámica de precios en el mercado internacional del metal
El cobre de referencia experimentó un incremento del 1.1 por ciento para situarse en 14,310 dólares por tonelada, aproximándose a su récord histórico de 14,527.5 dólares observado en enero. Este comportamiento responde directamente a una oferta tensionada que afecta transversalmente a los sectores energético y de la construcción, impulsando una carrera alcista impulsada por la incertidumbre sobre el suministro físico disponible para las operaciones inmediatas.
Impacto de la política comercial y logística en las existencias
La caída de las existencias en almacenes homologados por la Bolsa de Metales de Londres a menos de 210,000 toneladas desde mayo refleja una tendencia preocupante. Este fenómeno es resultado directo de la movilización masiva de metal hacia Estados Unidos ante el temor de la implementación de aranceles sobre el cobre refinado. Analistas de Benchmark Mineral Intelligence proyectan que las cifras oficiales confirmarán niveles de importación sin precedentes durante el mes de julio, manteniendo una presión constante sobre la disponibilidad global de este insumo crítico.
Mecanismos de ajuste y diferencial de precios
Las tensiones en el mercado se reflejan en la prima del contrato de cobre al contado respecto al de tres meses, la cual alcanzó los 416.29 dólares el viernes pasado, marcando su mayor nivel desde noviembre de 2021. Aunque el fenómeno conocido como backwardation debería incentivar el retorno de metal hacia las bodegas de la Bolsa de Metales de Londres, los flujos actuales muestran una dinámica volátil con entregas de 3,700 toneladas frente a salidas de 850 toneladas. Paralelamente, los inventarios en la Comex reportan 667,207 toneladas, cifra que representa un incremento cercano al 700 por ciento desde que en febrero del año pasado se iniciaron las discusiones sobre aranceles a la importación en Estados Unidos.
Comportamiento de otros metales básicos en el mercado
El resto de los metales básicos mantuvieron una tendencia positiva durante la sesión operativa de este lunes. El aluminio registró un avance del 0.5 por ciento hasta los 3,270 dólares por tonelada mientras que el zinc obtuvo una ganancia del 0.2 por ciento para cerrar en 3,766 dólares. Por otro lado, el plomo se mantuvo sin variaciones operando en 1,896 dólares, en tanto que el estaño aumentó 0.5 por ciento hacia los 56,450 dólares y el níquel consolidó una subida del 0.3 por ciento para ubicarse en 16,860 dólares por tonelada.
(Con información de Reuters)
