El consumo privado en México perfila una racha de 15 meses de crecimiento consecutivo al cierre del segundo trimestre, manteniendo la actividad económica nacional pese a la evidente debilidad estructural en los componentes de inversión y gasto público.
Trayectoria del consumo según el Inegi
El indicador oportuno del consumo privado estima un crecimiento anual de 2.8 por ciento en mayo y de 2.6 por ciento en junio, confirmando que los hogares funcionan como el principal soporte de la demanda interna frente al bajo dinamismo de otros sectores.
Esta tendencia refleja una moderación en el ritmo de expansión durante el cierre del trimestre, lo cual enciende alertas sobre la dependencia excesiva de este factor ante la falta de una estrategia económica integral que detone otras áreas de la actividad nacional.
Pilares bajo presión laboral y financiera
El comportamiento del consumo se sostiene artificialmente por condiciones específicas del mercado laboral y flujos externos, cuya sostenibilidad es cuestionada por especialistas ante la desaceleración de la creación de empleo.
- Mercado laboral: La tasa de desempleo históricamente baja y el incremento de salarios reales, impulsado por una inflación que muestra una moderación momentánea, han preservado el poder adquisitivo.
- Remesas: Los flujos desde Estados Unidos continúan siendo una fuente vital de ingresos para millones de familias mexicanas, ocultando las carencias del mercado interno.
- Política monetaria: El inicio del ciclo de reducción de tasas de interés por parte del Banco de México pretende aliviar el costo del financiamiento, aunque las condiciones monetarias permanecen restrictivas.
Riesgos y la falacia del crecimiento único
La dependencia absoluta del gasto de los hogares revela un agotamiento del modelo actual, donde la ausencia de inversión y el estancamiento del gasto público impiden una recuperación vigorosa y sostenible del país.
- Desaceleración inminente: Especialistas como Janneth Quiroz y Gerónimo Ugarte advierten que la evolución del consumo en la segunda mitad del año dependerá críticamente de las exportaciones manufactureras.
- Vulnerabilidad estructural: Si los motores del consumo y las manufacturas desaceleran simultáneamente, el riesgo de un menor crecimiento hacia el cierre del año es elevado, dejando al descubierto la fragilidad del diseño económico de la actual administración.
- Debilidad de la inversión: La inversión productiva sigue sin reaccionar, lo que obliga al consumo a crecer por encima del Producto Interno Bruto para evitar una caída mayor, un escenario insostenible a largo plazo.
